Zorlu Bir Kış mı Yoksa Fırsatları Kucaklamak mı?
Mar 26, 2026|
ABD-İran Savaşının Çeliğe Etkisi ve Önümüzdeki Dönemde Piyasaya Etkisi
ABD-İran savaşının çelik endüstrisi üzerindeki etkisi esas olarakartan enerji maliyetleri, deniz taşımacılığında aksamalar, bölgesel taleplerde farklılıklar ve artan küresel enflasyon ve büyüme baskısıbir modeli daha da şekillendirecekartan maliyetler, yeniden yapılandırılmış ihracat yapısı, farklılaşan ürün performansı ve yoğunlaşan pazar oynaklığıönümüzdeki 3 ila 12 ay içinde.
I. Çelik Üzerindeki Doğrudan ve Dolaylı Etkiler
1. Üretim Maliyetleri: Enerji ve Nakliyeden Kaynaklanan Çifte Baskı
Enerji maliyetleri: İran, küresel ham petrolün yaklaşık %20'sinin ve deniz yoluyla taşınan LNG'nin %30'unun geçtiği Hürmüz Boğazı'nı kontrol ediyor. Ablukalar veya çatışmalar Brent ham petrolünü varil başına 100-110 doların üzerine çıkaracak ve Avrupa doğal gaz fiyatları keskin bir şekilde yükselecektir. Oldukça enerji-yoğun bir sektör olan çelik üretimi, yakıt ve elektrik maliyetlerinde önemli artışlarla karşı karşıyadır.küresel çelik üretim maliyetlerini %5 ila %15 oranında artırdı.
Nakliye masrafları: Boğaz ablukaları ve Kızıldeniz gerginlikleri nedeniyle küresel denizcilik, Ümit Burnu çevresinden yeniden rota çizmek zorunda kalıyor.Çelik için deniz taşımacılığı oranları 2-5 kat artabilirSavaş riski sigortası primlerindeki keskin artışlar ve teslimat gecikmeleri de buna eşlik ederek hem ihracat maliyetlerini hem de riskleri artırıyor.
2. Arz Yönü: Kısıtlı İran Üretimi ve Yeniden Yapılandırılmış Küresel Ticaret
İran çeliği: İran yılda yaklaşık 30 milyon ton ham çelik üretiyor ve çoğunluğu kütük olmak üzere yaklaşık 11 milyon ton ihraç ediyor; bu da onu Orta Doğu ve Güney Asya'nın önemli bir tedarikçisi yapıyor. Savaş, enerji istikrarsızlığına, liman ablukalarına ve ihracat kesintilerine neden olacaktır.İran'ın çelik ihracatını neredeyse durduruyorve yarı-mamul ürünler için bölgesel tedarik boşluklarının genişletilmesi.{0}}
Küresel ticaret: Hürmüz Boğazı küresel deniz yoluyla yapılan çelik ticaretinin yaklaşık %10'unu gerçekleştirmektedir. Kısa-vadeli ticaret zinciri kesintileri, dondurulmuş siparişler ve artan performans riskleri bekleniyor.
3. Talep Tarafı: Açık Bölgesel ve Ürün Farklılıkları
Orta Doğu talebi: Suudi Arabistan, BAE ve diğer ülkelerdeki çatışmalar altyapı ve gayrimenkul talebini baskılayarak inşaat demiri, filmaşin ve yassı çeliğe olan talebi zayıflatıyor. Ancak askeri sanayi ve-savaş sonrası yeniden yapılanma,özel çelik ve yapısal çelik.
Çin ihracatı: Çin'in Körfez bölgesine yaptığı çelik ihracatı, toplam ihracatın önemli bir kısmını oluşturuyor. Kısa-vadeli sevkiyat kesintileri esas olarak yassı çelik ürünlerini etkileyecektir. Bu arada, İran ihracatının azalması fayda sağlayabilirÇin çelik kütükleriOrta Doğu ve Güney Asya'da pazar payı kazanmayı hedefliyoruz.
Küresel talep: Yüksek petrol fiyatları enflasyonu körüklüyor ve üretim ile tüketimi olumsuz etkiliyor.zayıf genel küresel çelik talebi. Yapısal destek askeriye, enerji tesisi onarımı ve alternatif altyapı projelerinden gelmektedir.
4. Ürün Performansı: Farklılaşan Güçlü Yönler
Daha güçlü sektörler: askeri kullanıma yönelik özel çelik, petrol ve gaz boru hattı çeliği, enerji ekipmanına yönelik çelik ve çelik kütükler.
Daha zayıf sektörler: Orta Doğu ihracatına dayalı yassı çelik (HRC, galvanizli) ve inşaat uzun ürünleri.
Nötr sektörler: ev içi-yönelimli uzun ürünler, paslanmaz çelik ve çelik borular.
II. Gelecek 3-12 Aydaki Piyasa Etkisi (Aşamalara Göre)
1. Kısa vadeli (1-3 ay): Artan oynaklık, maliyet-odaklı
Çelik fiyatları: Artan maliyetler ve arz daralmasının desteğiyle çelik fiyatları düşecekyükselmek kolay ama düşmek zorZayıf talep nedeniyle yükseliş sınırlı, yüksek maliyetler ve yüksek oynaklık eğilimi gösteriyor.
İhracat: Çin'in Orta Doğu'ya ihracatı kesintilerle karşı karşıya ve Kızıldeniz, Akdeniz ve Güneydoğu Asya'ya kayacak.
Nakliye ve stoklar: Yüksek navlun oranları ve gecikmeler küresel çelik stoklarının sindirimini yavaşlatıyor.
Finansal piyasalar: Artan enflasyon beklentileri faiz indirimlerini geciktirerek borsada dalgalanmalara ve emtia volatilitesinin artmasına neden oluyor.
2. Orta vadeli (3-6 ay): Yapısal uyum, farklılaşan talep
Maliyet denetimi: Boğaz kademeli olarak yeniden açılırsa ve petrol fiyatları düşerse, çelik üretim maliyetleri düşecek ancak{0}}savaş öncesi seviyelerin üzerinde kalacak.
Tedarik kurtarma: İran'ın kapasitesi ve küresel ticaret zincirleri yavaş yavaş onarılıyor ve yarı mamul çelik tedariği iyileşiyor.
Talep farklılığı: Orta Doğu'daki altyapının kademeli olarak toparlanması nedeniyle inşaat çeliği zayıf kalırken, özel çelikler güçlü kalmayı sürdürüyor.
Çin pazarı: Yurt içi talebin ve optimize edilmiş ihracat yapısının desteklediği yurt içi çelik fiyatları nispeten dirençlidir.
3. Uzun vadeli (6-12 ay): Desenin yeniden şekillendirilmesi, riskler ve fırsatlar
Ticaret modeli: Orta Doğu'nun çelik ithalatı Çin, Türkiye ve Hindistan'a doğru çeşitlenerek Çin'in kütük ve yassı çelikteki payını artırıyor.
Daha yüksek maliyet tabanı: Artan enerji ve nakliye maliyetleri, çelik endüstrisinin karlarını daraltıyor, verimliliği ve düşük{0}}karbon geçişlerini hızlandırıyor.
Talep kurtarma: Savaş-sonrası yeniden yapılanma, Orta Doğu'daki inşaat malzemesi talebini serbest bıraktı. Enflasyonun zayıflaması ve para politikasının gevşetilmesi, imalat ve gayrimenkul talebinde kademeli bir toparlanmayı destekliyor.
Piyasa riskleri: Uzun süreli çatışmalar stagflasyona ve zayıf çelik talebine yol açabilir; Hızlı bir ateşkes, piyasanın temellerine dönmesine olanak tanıyacaktır.
III. Temel Sonuç ve Görünüm
Çelik pazarı: Önümüzdeki 3 ay içindeyüksek değişkenlik,{0}maliyet odaklı fiyatlar ve farklılaşan ürünler. 6-12 ay içinde yapısal iyileşme ve kademeli talep toparlanması ortaya çıkacak ve bu durum Çin'in kütük ihracatına ve yerel özel/enerji çeliğine fayda sağlayacak.
Küresel pazar: Artan enerji ve nakliye maliyetleri, kalıcı enflasyon ve yavaşlayan büyüme,Emtia ve hisse senetlerinde oynaklığın artması. Güvenli-liman varlıkları, petrol nakliyesi ve askeri sanayi zincirleri dönemsel avantajlar elde edebilir.